“合伙人”爱尔眼科快速扩张

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“合伙人”爱尔眼科快速扩张

　　并购基金有它的价值观。收购目标企业股权后，并购基金对其

进行重组改造，持有一段时间后抛售股权，分享企业成长价值。

　　陈邦也有他的价值观。面对中国健康服务产业的“大蛋糕”，

他所控制的企业——爱尔眼科（300015.SZ）正致力朝“2020 年营

收突破 100 亿元”的目标疾行。

　　今年 4 月，陈邦将这两种价值观叠加在一起，产生了爱尔眼科

“合伙人”制度。

　　设立并购基金储备更多并购标的

　　4 月 9 日，爱尔眼科发布公告称，公司将逐步在全国设立有限合

伙企业，争取在未来 5 年内，有限合伙企业网点覆盖全国 60%以上的

地级城市。

　　爱尔眼科的“合伙人”制度，是指以符合一定资格的核心技术

人员与管理人员为合伙人股东，与公司共同投资设立新医院，在新

医院达到一定盈利水平后，公司依照相关证券法律、法规，通过发

行股份、支付现金或两者相结合等方式，以公允价格收购合伙人持

有医院股权。

　　爱尔眼科董秘吴士君透露：“新医院的组建，由公司或者公司

并购基金与合伙企业共同出资设立，股权比例将视实际情况定。”

　　这被市场解读为爱尔眼科整合行业、优化资源配置的一个“招

募令”。实际上，爱尔眼科早就已经紧锣密鼓地筹备设立产业并购

基金。

　　3 月 17 日，爱尔眼科发布公告，称公司拟与深圳前海东方创业

金融控股有限公司共同发起设立深圳前海东方爱尔医疗产业并购基

金，出资总额 2 亿元，其中，爱尔眼科出资 2000 万元占 10%股份，

作为专事眼科医疗服务产业并购整合的投资平台。

　　3 月 27 日，爱尔眼科再次发布公告，公司拟参与设立北京华泰

瑞联并购基金中心，该基金总认缴出资额为 10 亿元，其中，爱尔眼

科出资 1 亿元占 10%股份，该基金将优先与爱尔眼科合作。

　　“公司的强项是做（眼科）专业，而高端 PE（私募股权）这块，

我不行。”陈邦说，他需要借助并购基金的杠杆优势和对企业高质

量的重整能力，为公司储备更多的并购标的。

　　更大程度激发骨干潜力

　　作为国内首家 IPO 上市的医疗机构，爱尔眼科 2009 年 10 月上

市。上市之初的 2008年度，公司营收 4.39 亿元，净利润5968万元，

拥有“三级连锁”网点 19 家。

　　5 年后，爱尔眼科 2013 年财报显示，公司实现营收 19.84 亿元，

净利润2.23 亿元，同时，通过并购、新建等模式，公司“三级连

锁”网点增至 49 家，覆盖全国 23 个省（自治区、直辖市）。

　　吴士君对“三级连锁”进行解释，公司把临床及科研能力最强

的上海爱尔作为一级医院，定位为公司的技术中心和疑难眼病患者

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摘要：

“合伙人”制度助力爱尔眼科快速扩张。陈邦领导的爱尔眼科正朝“2020年营收突破100亿元”目标前进今年4月他将并购基金与自身价值观结合推出“合伙人”制度。该制度指以核心技术人员与管理人为合伙人股东与公司共设新医院盈利后公司以公允价格收购合伙人股权。4月9日爱尔眼科发布公告将在全国设有限合伙企业未来5年网点覆盖超60地级城市。此前爱尔眼科已紧锣密鼓筹备产业并购基金与多家公司共同发起设立医疗产业并购基金借助其杠杆优势和重整能力储备并购标的。此外爱尔眼科通过“三级连锁”模式扩张技术、设备、人才共享并通过限制性股票激励计划释放骨干能量。陈邦表示共创共赢的合伙人文化将成为医疗机构发展创新和公司业务倍增的新引擎。

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